1. 场内股票质押
2. 场外股票质押

阳光私募是私募中比较好的，证监会会给他们颁发阳光私募的牌照。

股权投资偏TMT

概率投资：投财务指标。投的比较分散。

价值投资：某一你熟悉的领域。投技术壁垒或者渠道壁垒好的。

多层嵌套里面的FOF和MOM是可以做的

集合信托计划，银行理财，证券公司ABS：刚兑（保本保收益）

其中，银行理财的规模降得最多，但会引导投资者转向公募基金的货币基金，再购买银行发的同业存款大额存单

1. 大资管2000年开始，规模和输入发展较快，持续攀升，2017年受到强监管；

2. 

资管  一手发资管  一手买产品。

证券lei

不动产投资定义；是指土地、建筑物及其他敷着于土地上的定着物。

非基础建设类不动产及基础建设类不动产及不动产金融产品

1.法律尽调： 交易对手  标的公司的情况（股权结构 担保或负债等情况）和标的资产情况（产权 租约 规划等）

交易方式 ：股权交易 物权交易，

2.财务尽职调查：交易对手和标的项目公司的财务风险   标的税务

3.工程尽职调查

4. 市场调查和资产评估：

CMBS 简称

信托的主要业务类型：

一、债权信托

住房贷款债权信托、人寿保险债权信托、应收账款债权

二、股权信托

独立管理股权、聘用投资顾问、参股私募股权

目前主要的业务：房地产、政信

创新方向：资本市场（二级市场）、ABS、PE、并购、信托本源、 

 大资管新规（征求意见稿）

一行三会＋外汇管理局

1.消除多层嵌套，最多可投一层资管产品

旧：

＃规定＃

银行理财——券商定向资管——银行委贷／信托计划（三层）

券商集合计划——集合信托——非标

＃规避监管＃

银行理财——券商定向资管——基子专项计划——信托计划——银行不良资产包

新：

银行理财——券商定向资管／信托计划，未来投资范围缩小

fof和mom除外

2.打破刚性兑付监管要求

集合信托、银行理财、证券公司集合abs

货币基金（余额宝）——同业存款大额存单——

3.严控杠杆水平（劣后：优先）

权益类（股票）＊1、固收类（债权）＊3、衍生品、混合类＊2

4.规范资金池（严令禁止）

特点：期限错配

对于银行理财投资非标影响很大

另外，银行不能发90天以内的理财产品

风险准备金计提：资管业务的收入要计提10%，资管业务是有风险的业务，故我们需要对投资者负责。

信托计提是信保基金——1%。这是一个存款。例如这个信托有10亿的规模，缴纳1%——1000万的信保基金来防范风险。原来

DC（代持）：我手里有一个债，我如何加杠杆呢？——我好像是把它卖掉了，我手里有钱了，我又可以投资了，实际债还是在我手里。加杠杆是拿融到的资再去配资。

一行三会   中国人民银行

银监会   银行、信托

证监会   券商、基金、期货

保监会   保险

大资管新规

1、消除多层嵌套，最多可投一层资管产品

2、打破刚性兑付监管要求

3、严控杠杆水平

4、规范资金池

常见产品类型

1.定向资产管理产品，一对一

2.集合资产管理产品，一对多

3.专项资产管理产品，一对多，投资对象是专门的

常见业务模式

股票质押，场内和场外股票质押

非标转标业务

券商：1、2、3

基金子公司：资产管理计划、专项资产管理计划

信托：单一、集合、财产信托、资金信托

保险：计划

1.发债需要发审机构审批和交易所证监会监管

证券类 股票 债券

股票质押 加杠杆 炒股

信托业务模式--证券类 贷款类 股权类 债券类等

银行表外资金 通过信托通道收费千一或千1.5等

政信类（政府信用类）

信托创新方向---ABS ，PE （FOFT）,并购贷款（股和债）

一手买资产  一手发产品

存单是银行加杠杆的一个重要工具

非标资产是有额度限制的

资管：标品、非标、通道

交易性资产    长期股权投资

小银行在异地成立

大资管行业背景与介绍

2017年大资产行业进入强监管。资管新规征求意见稿。所有资管业务都要纳入新规受

券商资管：标品投资债券：委外资金：主动管理